金价暴跌背后的三大信号，4000-4200美元是底部吗？

金价的波动总是让人捉摸不定，尤其是近期，黄金价格经历了地震般的波动，让许多投资者感到困惑不已。就在大家疑惑不解时，光大证券金属分析师方驭涛给出了他的见解，指出了金价见底的三大信号，他认为4000-4200美元/盎司是黄金本轮调整的底部区间。

 

那么，是什么原因导致了这一轮的金价暴跌呢？方驭涛分析，从2022年开始，黄金进入了持续上升周期，到今年1月份价格冲到了5600美元的高峰。然而，随着美伊战争带来的流动性抛售、油价暴涨导致的通胀预期抬升以及美国非农、就业数据大超预期等一系列因素，导致了这一轮回调。

 

面对市场上“黄金避险属性失灵”的质疑，方驭涛解释称，黄金在极端情况下会被当作流动性资产抛售，但这不等于避险属性消失。他进一步指出，这一轮最主要的问题是需求方变得更复杂了，黄金已经脱离了传统意义上的避险资产，但它还是避险资产，只不过因为资金属性的变化，短期变成了偏风险资产。

 

值得注意的是，目前出现了“央行在买、散户在卖”的现象，特别是黄金ETF持续大额净流出。方驭涛表示，黄金既是资产也是商品，可以从供需角度分析。供给端相对平稳，2022年俄乌冲突后，全球央行出现增持潮，连续三年都是1000吨以上的增持规模，比以往翻了一倍。而2025年之后央行买量稳定在800多吨，变成了一个稳定支撑因素。

 

对于未来金价的走势，方驭涛认为，目前关于美联储下半年加息的预期还是很高。然而，当前美联储加息门槛相对偏高，美债偿债压力比较大，美国经济也没有特别好。此外，通胀问题主要因为油价大幅上行，属于暂时性因素。他最后强调，黄金的长逻辑没有变化，也就是央行购金的支撑力度依然很强，这个逻辑没变，金价就很难进一步大跌。

 

综上所述，方驭涛给出了金价见底的三大信号，他认为4000-4200美元/盎司是黄金本轮调整的底部区间。对于投资者而言，这一消息无疑是一颗定心丸。然而，在投资路上，我们始终要记住，风险管理是第一位的。